投融资：社会资本参与铁路建设范围明确

　　在投融资改革方面，会议提出，“形成铁路投融资体制改革方案，支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路所有权、经营权率先向社会资本开放，引导社会资本投资既有干线铁路。”

　　据中国铁路总公司2013年一季度财务报表显示，一季度末，铁路总公司的总资产为45565.8亿元，总负债为28394亿元，负债率为62.31%。

　　按照《全国铁路中长期规划网》的蓝图，到2020年，全国铁路里程将达到12万公里以上，这一目标在综合交通运输体系建设的“十二五”规划中，被提前到2015年即“十二五”期末实现。按照原铁道部的计划，2013年全国的铁路基建投资将达到5300亿元。

　　业内人士指出，铁路总公司债务的高企，与中国投资建设铁路里程不断增长，投资额度不断加码有关。而铁路工程的投资资金中，银行贷款和债券占据着绝大多数的比重，但无论是信贷还是发债，其利息的偿还最终都会给当地政府造成巨大的支付压力，这种融资模式绝非长久之计。

　　“在银行信贷和发债压力较大的情况下，引入社会资本成为必选。”东方证券分析师邵宇认为，实际上，近些年中央政府一直有很强的意愿推动社会资本进入基础设施建设领域，随着政策的逐步放开，未来可能有越来越多的民间资本进入铁路相关领域，推动行业发展，或将对相关上市公司带来业绩提升。从投融资模式上来看，以BT、BOT、BDOT为代表的市场化模式正在成为主流，可以最大限度降低政府投入成本。

　　广发证券(13.61,-0.03,-0.22%)分析师真怡认为，据此方案，社会资本进入铁路的范围得以明确，有利于加快新建铁路项目的投资;同时，国家铁路总公司也可以盘活存量资产，提高经营效益。